Decyzja Rady Polityki Pieniężnej jest posunięciem wyczekiwanym, ale na pewno nie zaspokaja wszystkich racjonalnych społecznych oczekiwań. Akcentowana jest potrzeba redukcji stóp procentowych o 300-350 punktów bazowych, czyli o 3-3,5 proc. To jeszcze przed nami. Najważniejsze jednak jest to, co się stanie w najbliższych miesiącach.
| Czy obniżka stóp procentowych o jeden procent jest wystarczająca? | ||
 JANUSZ JANKOWIAK główny ekonomista BRE Banku Decyzja Rady Polityki Pieniężnej jest posunięciem wyczekiwanym, ale na pewno nie zaspokaja wszystkich racjonalnych społecznych oczekiwań. Akcentowana jest potrzeba redukcji stóp procentowych o 300-350 punktów bazowych, czyli o 3-3,5 proc. To jeszcze przed nami. Najważniejsze jednak jest to, co się stanie w najbliższych miesiącach. Jeżeli rada ulegnie rynkowi i w marcu też zdecyduje się na redukcję, prawie pewna stanie się obniżka w kwietniu, bo presja będzie coraz silniejsza. RPP może spróbować przekonać rynki do powstrzymania się od nacisku na obniżenie stóp i jeżeli jej się to uda, będzie to zbawienne dla gospodarki. Jeśli jednak inwestorzy będą grać na redukcję oprocentowania, najlepszych efektów to nie da. Pytanie zasadnicze dotyczy tego, co się stanie w najbliższych tygodniach. Myślę, że neutralne nastawienie w polityce monetarnej będzie kontynuowane. |  RAFAŁ ANTCZAK ekspert Centrum Analiz Społeczno-Ekonomicznych Obniżenie stóp procentowych o 100 punktów bazowych to gest symboliczny, który ma zademonstrować, że Rada Polityki Pieniężnej dostrzega pozytywne sygnały dotyczące inflacji i jest skłonna do dalszych zmian. Obecną obniżkę uznałbym za wystarczającą. Rada musi bowiem dążyć do zbicia inflacji do 6 proc. na koniec 2001 r. Niepewność związana z realizacją budżetu i całokształtem polityki fiskalnej nie pozwala na znaczącą redukcję stóp. Ich obecny wysoki realny poziom hamuje wzrost gospodarczy, ale w perspektywie twarda polityka monetarna przyniesie więcej korzyści niż jej przedwczesne złagodzenie. Jeśli jednak zbijanie inflacji nadal będzie przebiegać zgodnie z planem, to w ciągu całego 2001 r. stopy powinny zostać obniżone o 400-450 punktów bazowych. Mimo to następnej obniżki spodziewałbym się dopiero za kwartał. Do tego czasu będziemy się mogli przekonać, jaki wpływ na gospodarkę i rynek wywarła ostatnia. | |
Więcej możesz przeczytać w 10/2001 wydaniu tygodnika Wprost .
Archiwalne wydania tygodnika Wprost dostępne są w specjalnej ofercie WPROST PREMIUM oraz we wszystkich e-kioskach i w aplikacjach mobilnych App Store i Google Play.