Inflacja zejdzie poniżej zera
Udostępnijdodaj Skomentuj
Tygodnik Wprost Wydanie: 25/2014 (1633)
Okładka tygodnika Wprost nr 25/2014 (1633)
Dziękujemy, że jesteś z nami. Tylko prawda jest ciekawa, piszemy o niej wprost.
Czytaj lub pobierz
Platformy prasy cyfrowej:

Inflacja zejdzie poniżej zera

Dodano:   /  Zmieniono: 

komentarz


Najważniejszym dla polskich inwestorów wydarzeniem poprzedniego tygodnia była publikacja inflacji dla Polski. Majowy odczyt inflacji przyniósł pozytywną niespodziankę dla inwestorów grających na obniżki stóp procentowych.

Do spadków inflacji przyczyniły się ceny żywności (-0,4 proc.). Czynnikiem sprzyjającym utrzymaniu niskiej dynamiki cen był też ciągły brak efektów podwyżek akcyzy na alkohole wysokoprocentowe, co dowodzi silnej presji konkurencyjnej na rynku. Wspomniane wyżej trendy wskazują, że inflacja znajdzie się w najbliższym czasie pod wpływem silnych tendencji spadkowych. W przyszłym miesiącu tempo wzrostu cen może być jeszcze niższe, zaś miesiące letnie przyniosą najprawdopodobniej zejście inflacji poniżej zera. Hipoteza importu deflacji jest w tym momencie aktualna jak nigdy.

W takich okolicznościach nasz scenariusz obniżki stóp procentowych (skala co najmniej 50 pb, obecnie to tylko kwestia wyboru miesiąca poluzowania) nabiera dodatkowych rumieńców.

W bieżącym tygodniu w centrum uwagi rynków ponownie znajdą się wydarzenia zza oceanu i decyzja Rezerwy Federalnej. Oczekiwania rynku wskazują na kolejne cięcie programu QE o 10 mld dolarów, ale część komentatorów ostrzega przed jastrzębią niespodzianką (w postaci ostrzej sformułowanego komunikatu lub nawet większej skali cięcia), obliczoną na wprowadzenie zmienności i wyrwanie rynku z obecnego spokoju. Taki krok byłby jednak sprzeczny z dotychczasową strategią komunikacyjną FED, polegającą na cierpliwym przygotowywaniu inwestorów na nadchodzące zacieśnienie przy jednoczesnym opracowywaniu technicznego aspektu podwyżek stóp procentowych, i byłby trudny do wytłumaczenia po wpadce z „kropkami”.

Więcej możesz przeczytać w 25/2014 wydaniu tygodnika Wprost.

Archiwalne wydania tygodnika Wprost dostępne są w specjalnej ofercie WPROST PREMIUM oraz we wszystkich e-kioskach i w aplikacjach mobilnych App Store i Google Play.

Spis treści tygodnika Wprost nr 25/2014 (1633)

  • Ministrze Sienkiewicz, czy BOR to bałwany?16 cze 2014, 6:00 — Będziemy odbierać prawa jazdy wszystkim bałwanom – zapowiada szef MSW. Czy Bartłomiej Sienkiewicz odbierze je swoim podwładnym, którzy pędzą 210 km/h?6
  • Do prof. Bogdana Chazana: Panie profesorze, proszę przestać kłamać!16 cze 2014, 6:00 — Widziałam kobietę w zaawansowanej ciąży. Rozmawiałam z nią długo, kilka godzin. I była to jedna z najtrudniejszych dla mnie rozmów. Kobieta od ponad dwóch miesięcy wie, że dziecko, które nosi w brzuchu, ma wodogłowie, jego mózg się nie rozwija,...8
  • Skaner16 cze 2014, 6:00 — Manipulacja prof. Chazana „Dziecko kobiety opisywanej przez media może żyć długo, są propozycje operacji i rokowania nie są złe. Bardzo się cieszę, że pani zdecydowała się donosić ciążę” – mówił prof. Bogdan Chazan w piątek 13...9
  • Cuda, Bóg i prof. Chazan16 cze 2014, 6:00 — Niepotrzebnie krytykowałam nasz parlament, który postanowił admirować cuda papieskie poprzez wydanie specjalnej uchwały admirującej cuda papieskie. Dziś cuda stały się rzeczywistością, i to nie tylko w parlamencie. Cudem stała się obrona Mariusza...10
  • Rozliczone będą czyny i słowa16 cze 2014, 6:00 — Trzeba się zająć polskim establishmentem – ogłosił w piątkowe południe prezes Prawa i Sprawiedliwości, domagając się powołania komisji śledczej w „sprawie Kwaśniewskich”. Postanowiłem odpowiedzieć na to wezwanie, ale najpierw...11
  • Afera podsłuchowa16 cze 2014, 6:00 — Ktoś nielegalnie nagrał spotkania szefa MSW, prezesa Narodowego Banku Polskiego, byłego ministra transportu. Taśmy są kompromitujące. Czy to zamach stanu obliczony na obalenie rządu Donalda Tuska?14
  • Wartownik Kaczyńskiego16 cze 2014, 6:00 — Mariusz Kamiński po latach trzymania straży w partii wraca do pierwszego szeregu.26
  • Szpieg z koniczynką16 cze 2014, 6:00 — Schwytanie JURIJA KIJKI okrzyknięto kilka miesięcy temu sukcesem polskich służb. Tylko że ten białoruski szpieg jest jakiś dziwny. I bardzo naiwny.30
  • Bez znieczulenia16 cze 2014, 6:00 — Wiedziałam, że są świetni w swoim zawodzie. Wiedziałam, że mają odwagę i determinację, by pomagać kobietom. I z taką wiedzą szłam na pierwsze spotkanie. Teraz wiem, że walczą o każdą matkę i każde dziecko - mówi Magdalena Rigamonti o bohaterach...34
  • Niebezpieczna gra16 cze 2014, 6:00 — Większość POLSKICH SPORTOWCÓW tuż po meczu gra dalej – w kasynie. Tę drugą, potajemną grę kończą dopiero po latach. Albo nigdy.38
  • Uwodzenie ma przyszłość16 cze 2014, 6:00 — Brytyjski stylista GOK WAN będzie uczył Polki sztuki flirtowania. Dziewczyny nie kryją oburzenia. Ich zdaniem taka szkoła bardziej przydałaby się Polakom.42
  • Chłopcy mundialowcy16 cze 2014, 6:00 — Na co dzień poważni, pod krawatem, na miesiąc przypominają sobie o krótkich spodenkach. Bo mundial budzi w facetach marzenia i sentymenty z dzieciństwa.46
  • Pomagam, bo nie zgadzam się ze światem16 cze 2014, 6:00 — Wielu ludzi prosi, bym ich uratowała. Ale co ja mogę? Nie mam czarodziejskiej różdżki. Uratować może państwo – mówi Anna Dymna, założycielka fundacji Mimo Wszystko.50
  • Lesbijki wychodzą z ukrycia16 cze 2014, 6:00 — Podwójnie dyskryminowane, bo ze względu na płeć i orientację, wychodzą z cienia. LESBIJKI trafiły do telewizji, opowiadają o związkach, dzieciach i życiu. Walczą o to, by – gdy w mediach mówi się o homoseksualności – nie pokazywano...54
  • Nienawidzę tego dziecka16 cze 2014, 6:00 — Znany prawnik, niegdyś obrońca ofiar przestępstw, zarabiał na organizowaniu nielegalnych adopcji.58
  • Królowie są zmęczeni16 cze 2014, 6:00 — Europa przeżywa niespotykaną epidemię abdykacji. Najwyraźniej koronowane głowy uznały, że jak wszyscy inni mają prawo do emerytury.62
  • Pogoda dla motoryzacji16 cze 2014, 6:00 — Firmy motoryzacyjne nie mają powodów do zmartwień. Badania firmy Exact Systems pokazują optymistyczne prognozy dla produkcji i zatrudnienia w polskiej motoryzacji.66
  • Lepszy świat16 cze 2014, 6:00 — Nadchodzi nowe pokolenie hipsterów. To STIPSTERZY, czyli młodzi Europejczycy, którzy uruchamiają przedsiębiorstwa społeczne, aby mieć na kawę w Starbucksie i pomagać innym.68
  • Wspólny rynek energii16 cze 2014, 6:00 — Obecnie w całej Europie, w tym także w Polsce, toczy się dyskusja na temat przyszłości energetyki – rozwoju rynku energii, roli uczestników tego rynku, możliwości inwestowania czy powstawania nowych technologii wytwarzania. W przypadku...72
  • Strategiczna dywersyfikacja paliw16 cze 2014, 6:00 — Tauron Polska Energia przyjął w czerwcu strategię korporacyjną na lata 2014-2017 z perspektywą do roku 2023. Dokument ten jest aktualizacją dotychczasowej strategii biznesowej grupy. W nowym dokumencie Tauron uwzględnił zmieniające się realia...72
  • Energia przyszłości16 cze 2014, 6:00 — Marzenie o zielonej Europie się spełnia. Ale za 20 lat świat wciąż będzie stał na gazie, ropie i węglu. Potem może nadejść czas energetyki rewolucyjnej, jak fuzja jądrowa.74
  • Nowoczesna ekoenergia16 cze 2014, 6:00 — Jak zmienia się polska energetyka? Staje się coraz bardziej ekologiczna i efektywna energetycznie. Przykładem jest blok budowany przez firmę ENEA w Kozienicach.81
  • Energetyka 2.016 cze 2014, 6:00 — Jak będzie wyglądała energetyka przyszłości? Jak sprostać obecnym i przyszłym wyzwaniom? Z pomocą mogą przyjść modele biznesowe oraz rozwiązania techniczne wdrożone już w innych branżach.82
  • Efektywność energetyczna – wyzwania dla branży gazowej16 cze 2014, 6:00 — Poprawa efektywności energetycznej, czyli relacji między wartością efektu użytkowego urządzenia a ilością energii zużytej przez to urządzenie, to najlepszy sposób na redukcję emisji szkodliwych gazów cieplarnianych, a także realne źródło...84
  • Megawaty z węgla16 cze 2014, 6:00 — Jeszcze przez wiele lat węgiel pozostanie głównym paliwem w polskiej energetyce. Stopniowa i rozsądna dywersyfikacja źródeł energii będzie możliwa, ale o ostatecznym kształcie krajowego miksu energetycznego zadecydują czynniki ekonomiczne oraz...86
  • Drogi pokusiciel16 cze 2014, 6:00 — Co miesiąc muszą założyć kilkanaście kont i sprzedać kredyty za kilkaset tysięcy złotych. Żeby wyrobić normę, zrobią wszystko. Bez tego praca doradcy bankowego traci sens.88
  • Zdrowie i relaks w nadmorskim klimacie16 cze 2014, 6:00 — Nieskalane piaszczyste plaże, zdrowy umiarkowany klimat i orzeźwiające wody Bałtyku mają wielu zagorzałych wielbicieli.91
  • Czip apokalipsy16 cze 2014, 6:00 — Zapomnij o karcie kredytowej i dowodzie osobistym. Niedługo staną się częścią twojego ciała. Czipy podskórne to przyszłość kapitalizmu. I ostatni gwóźdź do trumny naszej prywatności.92
  • Życie z Adamem16 cze 2014, 6:00 — Wszyscy w teatrze mieli informację o jego śmierci, schowali jednak jej telefon, żeby zagrała spektakl do końca. Życie i odchodzenie Adama Hanuszkiewicza w 90. rocznicę jego urodzin wspomina Magdalena Cwenówna, jego ostatnia żona.96
  • Porządna stara maszyna16 cze 2014, 6:00 — Musisz mieć powód, żeby grać. I ciężko zasuwać – tłumaczą sukces zespołu Steven Tyler I Joe Perry, liderzy legendarnej grupy Aerosmith.100
  • Kalejdoskop kulturalny16 cze 2014, 6:00 — FILM Intergalaktyczne wojny, mordercze zawody i wizjoner z Cupertino Wtym tygodniu „Wprost” można kupić z „Grą Endera” na DVD oraz drugim filmem do wyboru: „Igrzyskami śmierci” lub „Jobsem”....102
  • Bomba tygodnia16 cze 2014, 6:00 — Kwas Odbył się festiwal w Opolu. Prowadziła go pani, której ktoś kiedyś niesłusznie wmówił, że ma zabawny śmiech, oraz pani, która była zabawna rok temu w reklamie. Obie drętwe. Do tego biedny Orzech, cierpiący na równi z Andrusem, oraz niegdyś...106
  • Mieszkania z wyższej półki16 cze 2014, 6:00 — Zaletą wszelkich dóbr luksusowych jest to, że ich wartość z reguły nie poddaje się zbyt łatwo ogólnym tendencjom rynkowym, kryzysom czy chwilowym wahaniom koniunktury. Dzięki temu niektóre z nich okazują się dobrą formą inwestycji. Dotyczy to...113
  • Meble z klasą16 cze 2014, 6:00 — Luksusowe meble to nie tylko te wykonane z najlepszych i najdroższych naturalnych materiałów. Tym, co wyróżnia takie sprzęty, są nazwiska projektantów.120
  • Metry dla biznesu16 cze 2014, 6:00 — Kompleks Warsaw Spire na warszawskiej Woli to największy budowany biurowiec w Europie i jeden z najnowocześniejszych projektów tego typu w Polsce.122
  • Asymetria korzyści16 cze 2014, 6:00 — Portal WysokieNapiecie.pl dotarł do rządowych planów ratowania Kompanii Węglowej. Ten dokument premier pokazał 6 czerwca górnikom. Jaki jest więc cudowny plan rządu? Jest bajecznie prosty. Ci, co zarabiają, dadzą tym, którzy tracą. Rząd wskazuje...129
  • To, co najważniejsze16 cze 2014, 6:00 — FBI uderza w bitcoina dolarów – tyle 600 wynosi obecny kurs bitcoina. Tylko w jeden dzień kurs wirtualnej waluty spadł o 6 proc. To wynik aukcji, którą organizuje FBI. Amerykańska agencja posiada 30 tys. bitcoinów, które pochodzą z...130
  • 5 dni16 cze 2014, 6:00 — 6 czerwca, Poniedziałek Dla wszystkich związanych z „wyspiarskim rynkiem” - biuletyn kwartalny Bank of England z prognozami PKB na II kwartał 2014 r. Raport na temat inflacji konsumenckiej zaprezentuje Eurostat. Po ostatnich decyzjach...131
  • Eksport na rekord16 cze 2014, 6:00 — trzy szybkie 19,9 mld zł wyniósł w ubiegłym roku eksport polskiej żywności – poinformowało w ubiegłym tygodniu Ministerstwo Rolnictwa. W 2014 r. ma się powiększyć o kolejne 10 proc. O polskich hitach eksportowych i przyszłości naszej...131
  • Rosyjska szarża16 cze 2014, 6:00 — Po raz pierwszy Rosjanie dopięli w Polsce swego. Rosyjski koncern Acron skupił 20 proc. akcji Grupy Azoty, co daje mu prawo do posiadania własnego przedstawiciela w radzie nadzorczej spółki.132
  • Lubię robić zamieszanie16 cze 2014, 6:00 — Był typowany na następcę swojego ojca – Jana Wejcherta, twórcę koncernu ITI. Ale Łukasz Wejchert woli sam budować własne imperium. Zainwestował w Facebooka, Virgin Mobile, Wirtualną Polskę i zapowiada rewolucję w świecie technologii.134
  • Rzeczpospolita piwna16 cze 2014, 6:00 — Szacuje się, że w Polsce jest już 30 tys. domowych piwowarów. W tej branży dokonuje się dziś kolejna rewolucja.139
  • Będzie dobrze?16 cze 2014, 6:00 — Ministerstwo Finansów przedstawiło projekt ustawy budżetowej na 2015 r. Według wstępnych założeń ministerstwa PKB urośnie o 3,8 proc., spadnie bezrobocie i wzrosną wynagrodzenia, zarówno w gospodarce narodowej, jak i w sektorze przedsiębiorstw. W...143
  • Skarbowa katastrofa16 cze 2014, 6:00 — Ten rok mimo konserwatywnej prognozy budżetowej, jest w istocie prognozą zbyt optymistyczną – mówi prof. Witold Modzelewski.144
  • I wydamy, i zaoszczędzimy16 cze 2014, 6:00 — Rząd może być zadowolony, bo znacznie mniej ludzi niż prognozowano zostanie w OFE. Te pieniądze trafią do budżetu – mówi Maciej Bitner.145
  • Bez podkręcania16 cze 2014, 6:00 — Rząd pesymistycznie prognozuje spadek bezrobocia. Moim zdaniem będzie ono niższe – mówi Ignacy Morawski.145
  • Smak wolności16 cze 2014, 6:00 — Nawet 200 tys. ton rocznie zbierają polscy plantatorzy truskawek. Choć biznes kwitnie, nie ma komu ich zbierać.146
  • Cukier już nie krzepi16 cze 2014, 6:00 — Na opakowaniach słodzonych napojów w Kalifornii mają pojawić się etykiety ostrzegające przed otyłością, cukrzycą i próchnicą. Są jednak badania pokazujące, że efekt może być odwrotny do zamierzonego.148
  • Biznes Technologie16 cze 2014, 6:00 — Ten człowiek to maszyna Po raz pierwszy w historii maszyna zdała test Turinga, nabierając ludzi, że jest 13-letnim chłopcem. Towarzystwo Królewskie w Londynie testowało pięć maszyn i sprawdzało, która z nich jest w stanie przechytrzyć ludzi i...151
  • Inflacja zejdzie poniżej zera16 cze 2014, 6:00 — komentarz Najważniejszym dla polskich inwestorów wydarzeniem poprzedniego tygodnia była publikacja inflacji dla Polski. Majowy odczyt inflacji przyniósł pozytywną niespodziankę dla inwestorów grających na obniżki stóp procentowych. Do spadków...152
  • Dwie książki16 cze 2014, 6:00 — Bierz kasę i uciekaj „Dlaczego odszedłem z Goldman Sachs. Drugie oblicze Wall Street”, Greg Smith, Wyd. One Press Ta książka wywołała za oceanem spore zamieszanie. Bo tyczy ona banku, który dziś uważany jest za symbol ogromnej...153
  • Kadry16 cze 2014, 6:00 — Wiceminister skarbu Paweł Tamborski podał się do dymisji; premier ją przyjął. Rezygnacja ma związek z planowanym zgłoszeniem Tamborskiego na prezesa GPW – podało MSP. Zatwierdzenie kandydatury Tamborskiego na prezesa GPW jest uwarunkowane...154