Tak zarządza Buffett
Udostępnijdodaj Skomentuj
Tygodnik Wprost Wydanie: 11/2010 (1415)
Okładka tygodnika Wprost nr 11/2010 (1415)
Dziękujemy, że jesteś z nami. Tylko prawda jest ciekawa, piszemy o niej wprost.
Czytaj lub pobierz
Platformy prasy cyfrowej:

Tak zarządza Buffett

Dodano:   /  Zmieniono: 
Mądrzejszy niż Nouriel Roubini i Alan Greenspan, bardziej wiarygodny niż George Soros i Joseph Stiglitz oraz szanowany nie mniej niż Bill Gross. O kim mowa? O Warrenie Buffetcie – według finansistów z całego świata przepytanych przez Bloomberga najmądrzejszym znawcy rynków finansowych. Kryzys tylko potwierdził jego geniusz. Jakie zasady doprowadziły go na szczyt? Między innymi te, którymi podzielił się ostatnio w liście do udziałowców swojej firmy. Fragmenty listu publikujemy poniżej.
Dawno temu mój wieloletni wspólnik Charlie Munger zdradził mi, na czym najbardziej mu zależy: „Chciałbym tylko wiedzieć, gdzie umrę, żeby nigdy tam nie pojechać". Taka metoda rzeczywiście pozwala rozwiązywać trudne problemy. Dlatego koncepcję Charliego zastosowaliśmy także w Berkshire Hathaway. Oto, jak zawsze postępujemy:

1. Unikamy spółek, których przyszłości nie umiemy przewidzieć, nawet jeśli ich produkty są bardzo ekscytujące. Kiedyś nie potrzeba było geniuszu, aby prognozować bajeczny wzrost w niektórych branżach: firm motoryzacyjnych w 1910 r., przedsiębiorstw produkujących samoloty w 1930 r. oraz producentów telewizorów w 1950 r. Wiadomo było wtedy, że dojdzie do zaciekłej konkurencji, przez którą pod nóż pójdą prawie wszystkie firmy rozpoczynające działalność w tych branżach. Nie ulegało wątpliwości, że nawet te, które przeżyją, poniosą duże straty.

Nawet jeśli oczywiste jest dla nas, że w jakiejś branży dojdzie do  gigantycznego wzrostu, nie oznacza to, że potrafimy ocenić, jak będą wyglądały marże zysku i stopa zwrotu z inwestycji, gdy wielu konkurentów będzie walczyć o dominację na rynku. Trzymamy się spółek, których zyski można z dużym prawdopodobieństwem prognozować na  dziesięciolecia. Mimo to popełniamy wiele błędów.

Więcej możesz przeczytać w 11/2010 wydaniu tygodnika Wprost.

Archiwalne wydania tygodnika Wprost dostępne są w specjalnej ofercie WPROST PREMIUM oraz we wszystkich e-kioskach i w aplikacjach mobilnych App Store i Google Play.

Spis treści tygodnika Wprost nr 11/2010 (1415)

  • Na stronie - Współcześni eklezjaści7 mar 2010, 19:00 — Prawdą jest, że pycha kroczy przed upadkiem. Dlatego z góry zastrzegam, że u podstaw tego, o czym chcę napisać, nie leży przesadna pewność siebie ani chełpliwość, lecz jedynie czysta dziecięca radość, że „Wprost”, choć czasem drażni,...5
  • Z życia koalicji7 mar 2010, 19:00 — Jako rubryka koalicyjna z radością i wzruszeniem witamy na łamach „Wprost" Janusza Palikota. Cóż, może trochę głupio będzie się nabijać z kolegi z pracy, ale w sumie co ludzie robią w pracy? Najczęściej nabijają się z kolegów. A my...6
  • Z życia opozycji7 mar 2010, 19:00 — Poprzeć czy nie poprzeć Kaczyńskiego? – przed tym dylematem stanęło PiS, które oficjalnie nie podjęło jeszcze żadnej decyzji. Podobno tuż po rozstrzygnięciu tego zagadnienia mają zdecydować: oddychać czy nie? Dylematy rozstrzygnięte! PiS...7
  • Piesiewicz – sprawa umorzona7 mar 2010, 19:00 — Krzysztof Kieślowski twierdził, że nie wolno wchodzić z kamerą do psychiatryka czy izby wytrzeźwień, bo nie wszystko jest na sprzedaż. Krzysztof Piesiewicz często przywołuje dziś w pamięci tamte słowa. Na razie wyjechał z Polski. Odpoczywa w...9
  • Skaner7 mar 2010, 19:00 — 12
  • Paragraf dla o. Rydzyka7 mar 2010, 19:00 — Czy zarząd Narodowego Funduszu Ochrony Środowiska za czasów PiS nagiął umowę w sprawie dotacji na toruńską geotermię na korzyść fundacji o. Tadeusza Rydzyka? Tak twierdzi wiceminister środowiska Stanisław Gawłowski. „Wprost” dotarł do...12
  • Upomniany za Leppera7 mar 2010, 19:00 — Poseł PiS Zbigniew Girzyński został ukarany upomnieniem za udział w programie telewizyjnym z Andrzejem Lepperem – ustalił „Wprost". Chodzi o program TVN 24 „Fakty po Faktach” z 27 stycznia 2010 r. – Poseł został...13
  • Puls gospodarki7 mar 2010, 19:00 — Polska a sprawa greckaJeden ze scenariuszy dotyczących pomocy zadłużonej Grecji zakłada, że zrzuciłyby się na nią także kraje nienależące do strefy euro. Dla Polski oznaczałoby to wydatek ponad 1,2 mld euro. Tak wynika z obliczeń przygotowanych...18
  • Przegląd prasy zagranicznej7 mar 2010, 19:00 — Francuska wolta LiberationWizyta Miedwiediewa w Paryżu przypieczętowuje zwrot polityki francuskiej wobec Moskwy. Rosja, krytykowana niegdyś przez Francję za działania w Czeczenii i Gruzji, powraca do Pałacu Elizejskiego w blasku aureoli. Aby...19
  • Wpływowe kobiety polityki7 mar 2010, 19:00 — Oto kolejny ranking najbardziej wpływowych kobiet polskiej polityki. Na świecie takie zestawienia prezentuje m.in. „Forbes”. W Polsce również „Home & Market” wybiera najbardziej wpływowe panie – wśród nich znalazła...20
  • Seksmisja bez protezy7 mar 2010, 19:00 — „Nikt nie rodzi się kobietą, lecz się nią staje” – pisała Simone de Beauvoir. Polska też staje się kobietą. Jedną piątą Sejmu stanowi płeć piękna. Te z pań, które zdobyły polityczne szczyty, twierdzą, że parytetowa proteza nie...22
  • Rzeczpospolita Babska7 mar 2010, 19:00 — Nie lubią słów: władza, rządzenie, wojowanie. Wolą: praca, tworzenie, dyskusja. Wymyśliły Rzeczpospolitą Babską. Człopa, Tuczno, Mirosławiec, Wierzchowo, Czaplinek, Borne-Sulinowo, Połczyn-Zdrój i Tychowo – osiem gmin w Zachodniopomorskiem,...24
  • Nicotine gate7 mar 2010, 19:00 — Znikające artykuły i poprawki, do których nikt nie chce się przyznać – oto w jaki sposób powstawała ustawa antynikotynowa przyjęta w czwartek przez Sejm. Marek Wikiński z SLD mówi wprost: „To nicotine gate”. Czy powstanie kolejna...26
  • Tak SB niszczyło Religę. Kwestionariusz o słynnym kardiochirurgu nosił kryptonim „Unikat”16 gru 2016, 8:36 — 16 grudnia 1938 roku urodził się Zbigniew Religa. W rocznicę urodzin wybitnego lekarza, przypominamy archiwalny tekst „Wprost”, który dotyczył inwigilacji profesora Religi przez Służbę Bezpieczeństwa. Donosiło na niego co najmniej dwóch agentów, a...28
  • Zapytaj wprost - Niemców nie przegonimy7 mar 2010, 19:00 — Na pytania czytelników internetowego wydania „Wprost” odpowiada Adam Glapiński, doradca ekonomiczny prezydenta, powołany do Rady Polityki Pieniężnej.30
  • Na moje kopyto - Problem generalny7 mar 2010, 19:00 — „To zbliża się na łapkach myszy” – pisał w jednym z wierszy Czesław Miłosz i chyba miał na myśli jeden z rodzajów apokalipsy. Ja o czymś zdecydowanie mniej dramatycznym i widowiskowym.31
  • Zdarzają się inteligentne kobiety7 mar 2010, 19:00 — Rozmowa z Januszem Korwin-Mikkem, szefem partii Wolność i Praworządność ubiegającym się o urząd prezydenta RP32
  • Plus ujemny - Showkracja7 mar 2010, 19:00 — Kto ma show, ten ma władzę. Polityka stała się show-biznesem i nic oraz nikt tego nie powstrzyma. Partia bez showmanów to jak seks bez partnerki lub partnera. Pokaż mi, ilu masz w partii showmanów, a powiem, jakie partia zyska poparcie, czyli...35
  • Ile kosztuje zdrowie7 mar 2010, 19:00 — Ile kosztuje zdrowie W Polsce skończyła się bezpłatna służba zdrowia. Już 1,5 mln osób, których los nie zmusił do korzystania z usług szpitali, zrezygnowało z publicznej opieki zdrowotnej – szacuje Adam Kruszewski, niezależny analityk branży...37
  • Uzdrowiciel szpitala7 mar 2010, 19:00 — Nie było fanfar, oficjalnego powitania ani wywiadów w mediach. Marek Durlik niechętnie rozmawia o swym powrocie na stanowisko dyrektora Centralnego Szpitala Klinicznego MSWiA w Warszawie. Szpital, przez lata cieszący się wielką renomą, dopiero...44
  • Inwestor nasz powszedni7 mar 2010, 19:00 — To, że w czasach kryzysu Polska była jedynym zielonym punktem na mapie Europy, docenili zagraniczni inwestorzy. Wartość nowych inwestycji spadła u nas zaledwie o 16 proc. Zła wiadomość jest taka, że najgorsze dopiero przed nami.55
  • Fachowy odbiór pieniędzy7 mar 2010, 19:00 — Fachowy odbiór pieniędzy Deweloperzy i firmy specjalizujące się w technicznym odbiorze mieszkań powinny stać po dwóch stronach barykady. Teoretycznie. Niestety, odbierający mieszkanie fachowcy z reguły wyświadczają więcej przysług deweloperom niż...56
  • Tak zarządza Buffett7 mar 2010, 19:00 — Mądrzejszy niż Nouriel Roubini i Alan Greenspan, bardziej wiarygodny niż George Soros i Joseph Stiglitz oraz szanowany nie mniej niż Bill Gross. O kim mowa? O Warrenie Buffetcie – według finansistów z całego świata przepytanych przez...60
  • Udawanie Greka7 mar 2010, 19:00 — Gdyby światową gospodarkę porównać do cyrku z kilkoma arenami,najważniejszym show byłby narastający powoli i w ciszy konflikt między Stanami Zjednoczonymi a Chinami w sprawie walut i zadłużenia. Ale od miesiąca uwagę świata przykuwa mniej istotne...63
  • Życie zaczyna się po pięćdziesiątce7 mar 2010, 19:00 — „Ile wynosi 3 proc. z 1000 dolarów?” – zapytała matematyczka klasę trzynastolatków. W górę wystrzelił las rąk, a do odpowiedzi nie zgłosił się jedynie Richard Driehaus. „A ty nie wiesz?” – zapytała go...64
  • Jak zdobyć więcej7 mar 2010, 19:00 — Jak osiągnąć sukces? Wystarczy się przyjrzeć, jak to robi Justyna Kowalczyk. Złota medalistka olimpiady w Vancouver przede wszystkim jest wyjątkowo ambitna. – Takie osoby są najbardziej cenione przez innych, bo nigdy nie dają za wygraną...66
  • Płeć do wymiany7 mar 2010, 19:00 — Coraz więcej osób jest zainteresowanych operacją zmiany płci. W ciągu ostatnich 25 lat populacja osób z rozpoznaniem transseksualizmu zwiększyła się aż piętnastokrotnie. Zmienić płeć chcą jednak nie tylko osoby transseksualne, lecz także lesbijki...69
  • Uśmiech losu7 mar 2010, 19:00 — Warto się uśmiechać, bo życie jest wtedy łatwiejsze. I są na to naukowe dowody! Co więcej, ze sposobu, w jaki się uśmiechamy, psycholodzy potrafią wywnioskować, jakie będzie nasze życie.70
  • Cuda bez cudu7 mar 2010, 19:00 — Cuda bez cudu „Nigdy nie zapomnę dnia, gdy wreszcie odkryto, że nie jestem martwy. Chcę się cieszyć życiem, czytać i rozmawiać z przyjaciółmi za pomocą komputera”. Tak miał napisać 46-letni Belg Rom Houben, który przez 23 lat był...71
  • Tajemnica grobu Leonarda7 mar 2010, 19:00 — Tajemnica grobu Leonarda Leonardo da Vinci zmarł w Clos Lucé we Francji. Tu znajduje się grób opatrzony tabliczką „Leonardo da Vinci”, ale nie ma pewności, czy kryje szczątki mistrza. Włosi chcą to zbadać, ale Francuzi im nie pozwalają.72
  • Snajper w bombie7 mar 2010, 19:00 — Pocisk z granatnika XM-25 może dosięgnąć wroga nawet wtedy, kiedy schowa się on za przeszkodą. Dane o celu zostają przekazane do granatu, który wybucha w wyznaczonym przez żołnierza miejscu, na przykład za rogiem budynku, za którym schronił się...75
  • NATO nie jest wrogiem Rosji7 mar 2010, 19:00 — Rozmowa z Andersem Foghem Rasmussenem, sekretarzem generalnym NATO76
  • Czeski IPN „znormalizowany”7 mar 2010, 19:00 — – Chcę uwolnić tę placówkę od klimatu oblężonej twierdzy, do której wszyscy nastawieni są wrogo – mówi „Wprost” Jiří Pernes, który od 1 kwietnia będzie szefem czeskiego Instytutu Pamięci Narodowej. Jego nominacja to znak,...78
  • Wybory z bombą7 mar 2010, 19:00 — Sahat al-Firdaus, czyli plac Rajski w centrum Bagdadu, oklejony setkami przedwyborczych plakatów. Kiedyś stał tu najsłynniejszy z tysięcy pomników Saddama Husajna. W dniu wyborów do parlamentu 7 marca to miejsce mogło się wydawać świątynią...80
  • Co tam, panie, w Ameryce - Edukacja, głupcze!7 mar 2010, 19:00 — Jednym z nielicznych jasnych punktów administracji Baracka Obamy jest sekretarz edukacji Arne Duncan. Co ciekawe, szkolnictwo pozostawało tradycyjnie w gestii władz stanowych i lokalnych, zaś podstawowym zadaniem późno utworzonego Urzędu ds....81
  • Na cztery fajerki7 mar 2010, 19:00 — Trudno wyobrazić sobie bardziej wyrafinowaną muzykę niż ta pisana na kwartet smyczkowy. W najlepszych kwartetach grają wybitni soliści, którzy nie mają gwiazdorskich zapędów i darzą się zaufaniem. Wpadka jednego niweczy pracę wszystkich.82
  • Talent niedziedziczny7 mar 2010, 19:00 — Zdecydowanie lepiej być dzieckiem znanego aktora niż znanego malarza. Potomkom artystów pędzla i dłuta znane nazwisko nie pomaga nawet w połowie tak jak spadkobiercom sławy nazwisk filmu czy estrady. I na kolejne artystyczne rody jak Kossakowie...84
  • W pułapce Iraku7 mar 2010, 19:00 — Filmy o Iraku są wychwalane przez krytyków, ale ponoszą finansowe klapy. Ta wojna nie jest tak fotogeniczna jak poprzednie.86
  • Drogie kino7 mar 2010, 19:00 — W 2009 roku Polacy poszli do kina 38 milionów razy. To nasz rekord, choć Europejczycy chodzą częściej. W Polsce jednak nadal brakuje kin, a ceny biletów są prawie tak wysokie jak na Zachodzie, choć zarabiamy wielokrotnie mniej. Dlaczego jest tak...88
  • Recenzje7 mar 2010, 19:00 — FilmSypiając z TW Kolejny dobry film o PRL i kolejny (m.in. po „Autorze widmie" Polańskiego) w zawoalowany sposób odnoszący się do niewygodnych faktów. „Różyczka" uchodzi za obraz o Pawle Jasienicy i jego żonie, która...90
  • Skibą w mur - Smarkacze w sądzie7 mar 2010, 19:00 — Ile smarkacz ma lat? Trudno określić, bo niestety nie zależy to od liczby używanych chusteczek do nosa. Można być w wieku, gdy dla jednej grupy jest się już dorosłym, a dla innej, starszej, ciągle jest się smarkaczem. Dla osoby w wieku profesora...93
  • Kiedy Sopot jest sobą7 mar 2010, 19:00 — Miłośnicy Sopotu lubią go właśnie teraz, gdy – jak twierdzą – jest sobą, a nie „sprzedajną dziewką”. To nie są wielbiciele deptakowych atrakcji.94
  • Same super(b)latywy7 mar 2010, 19:00 — To miał być tekst o Skodzie. I nie mam pojęcia, jak to się stało, że więcej napisałem o Volkswagenie.96