Tygodnik Wprost Wydanie: 22/2014 (1630)
Okładka tygodnika Wprost nr 22/2014 (1630)
Dziękujemy, że jesteś z nami. Tylko prawda jest ciekawa, piszemy o niej wprost.
Czytaj lub pobierz
Platformy prasy cyfrowej:

Komentarz giełda

Dodano:   /  Zmieniono: 

Stopy w Polsce są za wysokie

Marek Zuber, ekonomista i analityk rynków finansowych

Publikacja PKB w Polsce była chyba najciekawszą informacją tygodnia - kolejne kwartały systematycznie w górę. Mało tego - nie ma żadnych sygnałów, które miałyby zagrozić dynamice wzrostu w tym roku, może z wyjątkiem sytuacji politycznej na linii Rosja - Ukraina. Rynki zdążyły się przyzwyczaić do „stałej destabilizacji” i łagodnie reagują na kolejne doniesienia.

Nie mamy jeszcze oficjalnych danych, ale prawdopodobnie eksport rósł dwucyfrowo, co oznacza, że zbliżamy się do poziomu 200 mld euro sprzedaży.

Inflacja w Polsce jest bardzo niska. Mamy już dziewiąty miesiąc z kolei inflacji poniżej 1,1 proc. Oczywiście to dobra informacja, że wzrostowi gospodarczemu nie towarzyszy wzrost inflacji, natomiast widać, że mamy za wysokie stopy procentowe, które - realnie - są najwyższe w Europie. Ja w obniżkę stóp nie wierzę, ale oddaliła się też groźba ewentualnego podniesienia ich poziomu.

Dane o bezrobociu i przeciętnym wynagrodzeniu potwierdzają gospodarczy wzrost. Niemniej jest on wciąż za mały, by doprowadzić do wyraźnej zmiany na rynku pracy. Mamy też wzrost wynagrodzeń, ale bardziej wynika to z niskiej inflacji niż z faktycznego wzrostu pensji.

Na świecie cały czas patrzymy na Stany Zjednoczone - mieliśmy zróżnicowane dane, ale raczej pozytywne. Wskaźnik PMI lepszy od oczekiwań wskazuje, że tamtejsza gospodarka nie dostaje zadyszki.

Europa stoi przed zagrożeniem deflacji - najważniejsza rzecz to kwestia obniżenia stóp procentowych w czerwcu. Sygnał ze strony EBC jest taki, że może do tego dojść. Kluczowe będzie poniedziałkowe wystąpienie Draghiego. Jeśli miałoby dojść do obniżki stóp procentowych, to zakładam, że będzie to 0,25 pp.

Odczyty PMI dla Chin niewiele już pokazują. Są nieco poniżej krytycznego poziomu 50 pkt, ale nie są dramatycznie złe. Poza tym korelacja między faktycznym rozwojem a wskaźnikiem PMI jest nieco mniej wiarygodna niż w przypadku USA. I kończący się tydzień w kontekście Dalekiego Wschodu byłby raczej „nijaki”, gdyby nie kwestia sprzedaży gazu. –dk

Więcej możesz przeczytać w 22/2014 wydaniu tygodnika Wprost.

Archiwalne wydania tygodnika Wprost dostępne są w specjalnej ofercie WPROST PREMIUM oraz we wszystkich e-kioskach i w aplikacjach mobilnych App Store i Google Play.

Spis treści tygodnika Wprost nr 22/2014 (1630)

  • Skaner25 maj 2014, 20:00 — medycyna Homeopatia wprost do Europy Prezes Naczelnej Rady Lekarskiej chce, aby Polska zainicjowała na forum europejskim dyskusję na temat produktów homeopatycznych. To reakcja na wywiad, jakiego wiceminister zdrowia Igor Radziewicz-Winnicki...4
  • Ukraina bez wyboru25 maj 2014, 20:00 — Petro Poroszenko, który najpewniej będzie prezydentem Ukrainy (gdy to piszę, nie znam wyników niedzielnego głosowania, ale Poroszenko jest zdecydowanym faworytem), to właściwy człowiek na właściwym miejscu. Jego biografia ogarnia całą utopioną...6
  • Nadmierny sznur samochodów25 maj 2014, 20:00 — Największym sukcesem ludu pracującego miast i wsi III RP jest bez wątpienia boom motoryzacyjny. Podczas gdy za gen. Jaruzelskiego samochód był obiektem westchnień, w III RP stał się powszechnie dostępną bryką. Zamiast więc śpiewać tęsknie jak w...6
  • Kocie oczy Ziobry25 maj 2014, 20:00 — Politycy coraz częściej dopatrują się głębi w swoich oczach – w zależności od potrzeb: wilczych (oczy Tuska zdaniem Kaczyńskiego), milutkich (oczy Kaczyńskiego według Kurskiego) czy nawet w oczach Conchity Wurst (Hofman o Tusku). Swoją...7
  • Książki i polityka25 maj 2014, 20:00 — W ostatnią niedzielę dobiegły końca Warszawskie Targi Książki oraz kampania do europarlamentu. Te dwa wydarzenia nie miały z sobą kompletnie nic wspólnego. Książki nie były elementem kampanii, a kandydaci do PE nie odwiedzali targów, bo podobno w...7
  • Unia sprzedana25 maj 2014, 20:00 — O losach Europejczyków decydują dziś prezesi firm i banków przy tajnych okrągłych stołach. Musimy walczyć o uratowanie Unii obywateli, bo nie ma dla niej alternatywy - mówi niemiecki dziennikarz śledczy Jürgen Roth*.8
  • Polski domek z kart25 maj 2014, 20:00 — Donald Tusk jako polski odpowiednik Francisa Underwooda, Ewa Kopacz w roli Claire Underwood.12
  • Lornetka na Air Force One25 maj 2014, 20:00 — Z wizytą do Warszawy przybywa prezydent Stanów Zjednoczonych. Jak wyglądają kulisy organizacji takich imprez?18
  • Opowieść o chłopcu na posyłki25 maj 2014, 20:00 — Czy jest pan pewien, że robi pan tym dobrą robotę nam, Polakom? – budził moje sumienie R., gdy próbowałem pytać o jego mroczną przeszłość tajnego współpracownika.22
  • Samotnik z wyboru25 maj 2014, 20:00 — Nigdy nie chciałem się wiązać, mieć bagażu w postaci żony, dziecka. Wiedziałem, że nie podołam - mówi Marek Niedźwiecki.26
  • Kobiety i bariery, czyli demokracja po polsku25 maj 2014, 20:00 — Pod względem praw kobiet i ich możliwości transformacja okazała się regresem. Polska odzyskiwała wolność i podmiotowość, kobiety ją traciły.30
  • Beznadziejna matka Polka25 maj 2014, 20:00 — Zdobyłam niemal całą dostępną wiedzę na temat wychowania dziecka i dowiedziałam się właśnie, że jestem beznadziejną matką. Podobnie jak inne współczesne Polki.34
  • Polityka jest fajna25 maj 2014, 20:00 — Piosenka „Takie tango” zmieniła moje życie. Miałem wtedy 47 lat, mieszkałem w bloku, jeździłem zdechlakiem. Po niej mogłem żyć trochę inaczej – mówi Krzysztof Cugowski,wokalista Budki Suflera.38
  • Zwierzę też człowiek25 maj 2014, 20:00 — Jak daleko można pójść w uczłowieczaniu zwierząt? Dyskusje Polaków wokół wpisu Justyny Kowalczyk o „stracie Dzieciątka” pokazują, że granicy w zasadzie nie ma.42
  • Jak wygrać reality25 maj 2014, 20:00 — Zatrudniam się przy jednym z telewizyjnych reality show. Chcę zobaczyć, jak naprawdę powstają najpopularniejsze polskie programy.46
  • Śmierć telewizji25 maj 2014, 20:00 — Finał programu reality to przeżycie wspólnotowe, jedno z ostatnich, jakie nam w społeczeństwie zostały – mówi prof. Wiesław Godzic, medioznawca.50
  • Polska według Papcia25 maj 2014, 20:00 — Przeraża mnie to, że nie ma jedności. Nie ma konkretnego wroga, więc każdy go sobie wyszukuje, a to Kaczyńskiego, a to Tuska, a to Kościół, a to gejów – mówi Henryk Chmielewski, Papcio Chmiel, twórca kultowej serii komiksów „Tytus, Romek i A’Tomek”.52
  • Poczta Polska prosta25 maj 2014, 20:00 — Poczta Polska stworzyła innowacyjną i unikatową platformę e-usług pocztowych – Envelo. Daje ona możliwość korzystania z usług Poczty Polskiej w każdym miejscu i o każdej porze, bo liczy się dostępność i wygoda klienta.55
  • Żona dla rolnika25 maj 2014, 20:00 — Polska wieś się wyludnia, bo kobiety uciekają do miast. Wśród rolników przybywa kawalerów. TVP w ramach wypełniania społecznej misji pomoże im znaleźć żony.56
  • Podduszaj mnie mocno, kochanie25 maj 2014, 20:00 — Kochanek twierdzi, że Marta K. zmarła w wyniku nieszczęśliwego wypadku podczas sadomasochistycznego stosunku. Sąd skazał go jednak za zabójstwo.58
  • Męski punkt widzenia25 maj 2014, 20:00 — Zdrowa skóra i gęste włosy to ważne atrybuty współczesnego mężczyzny. Zadbany wygląd podnosi męską atrakcyjność i pomaga w pracy zawodowej.62
  • O suplementach diety rzetelnie25 maj 2014, 20:00 — Na suplementy diety Polacy wydają 3 mld zł rocznie. Co tak naprawdę kryje się pod tą nazwą? Czym różnią się one od leków sprzedawanych bez recepty?64
  • Stawką jest życie25 maj 2014, 20:00 — Aktywność zawodowa, empatia pracodawców i otoczenia oraz możliwość leczenia dotąd, dopóki leki pomagają, a nie tylko przez pięć lat, jak jest to obecnie – oto priorytety osób chorych na SM.67
  • Męski problem25 maj 2014, 20:00 — Większości osób z pęcherzem nadreaktywnym (OAB) można pomóc farmakologicznie. Refundacja leków obwarowana jest jednak koniecznością wykonania badania urodynamicznego, którego wynik nic nie mówi o stanie pacjenta z OAB – mówi profesor Piotr...68
  • Wierzba chroni serce25 maj 2014, 20:00 — Już Hipokrates zauważył, że sok z liści brzozy ma działanie przeciwbólowe i przeciwzapalne. Zawarty w soku kwas acetylosalicylowy świetnie chroni także serce i układ krwionośny.69
  • Mężczyzna w czasach kryzysu25 maj 2014, 20:00 — Jaki jest współczesny mężczyzna? Trudno powiedzieć, bo jak przyznają socjolodzy i psycholodzy, stare wzorce męskości odeszły do lamusa, a nowych nie wykształciliśmy.70
  • Niech żyje bal25 maj 2014, 20:00 — Zarabiają krocie, bawią się hucznie i są coraz bardziej oderwani od spraw zwykłych Europejczyków. Powitajcie nowych eurodeputowanych.74
  • Globalna biurokracja przegrywa wojnę z rajami podatkowymi25 maj 2014, 20:00 — Mec. Robert Nogacki – jeden z najlepszych ekspertów w zakresie bezprawia urzędniczego – ocenia wydarzenia przez pryzmat interesów klientów swojej kancelarii.77
  • Dynastia25 maj 2014, 20:00 — Po 16 latach od najpikantniejszego skandalu w dziejach Białego Domu Monica Lewinsky przerwała milczenie. Ale Clintonów to nie rusza. Ich klan pewnym krokiem wraca do władzy.78
  • Lato upojnych staży25 maj 2014, 20:00 — 10 tys. zł pensji i biuro jak z Disneylandu. Takie warunki oferują praktykantom największe korporacje. Żeby zdobyć tam staż, studenci są gotowi na wszystko.82
  • Strzelają do mnie z kapiszonów25 maj 2014, 20:00 — Dla ludzi ZUS jest jak poborca podatkowy. A poborca już w Biblii nie był kochany – mówi Zbigniew Derdziuk, prezes Zakładu Ubezpieczeń Społecznych.86
  • Świecący pacjent25 maj 2014, 20:00 — Rentgen? Tomografia? Polacy nie wiedzą, jak duże dawki promieniowania przyjmują. A lekarze o nic nie pytają i zlecają kolejne badania. Kto jest temu winny?90
  • Zawody z przyszłością25 maj 2014, 20:00 — Jaki zawód wybrać, aby mieć nie tylko pracę, lecz także dobrą płacę? Jakie studia dadzą gwarancję zatrudnienia? Pytania kluczowe i trudne. Utrzymująca się wysoka stopa bezrobocia, w szczególności wśród ludzi młodych, nie napawa optymizmem.92
  • Szalony multimilioner i smutna księżna25 maj 2014, 20:00 — W Cannes pojawiło się kilka głośnych współczesnych filmów biograficznych. A wraz z nimi skandale i oskarżenia o zakłamywanie wizerunku bohaterów.96
  • Z sercem na dłoni25 maj 2014, 20:00 — Dzięki muzyce mam realny wpływ na świat – mówi Carlos Santana. Właśnie wydał nową płytę „Corazón”.100
  • Kalejdoskop kulturalny25 maj 2014, 20:00 — SZTUKA Podróże zmyślone Wystawa „Zmory” Grzegorza Drozda to podróż nie tylko w czasie i wyobraźni. Wystarczy spojrzeć na wykonany przez artystę globus, żeby się przekonać, że trafiliśmy do alternatywnej przestrzeni, w której świat...102
  • Bomba tygodnia25 maj 2014, 20:00 — Daj mi nogę Borys Szyc udzielił wywiadu magazynowi „Viva”. Jednego z najlepszych od lat. Ten niewątpliwie bardzo dobry aktor, niegdyś ulubieniec mediów, ostatnio w znacznie gorszej formie, raczej bohater tabloidów, kiepskich filmów i...106
  • Jaki liberalizm, tacy liberałowie25 maj 2014, 20:00 — Gdzie się podziali tamci mężczyźni, liberałowie? Jan Krzysztof Bielecki tłumaczy się dziś w „Gazecie Wyborczej” z grzechów liberalizmu. „Wy w to w ogóle wierzyliście” – słyszy pytanie. Prof. Marcin Król, kiedyś...111
  • To, co najważniejsze25 maj 2014, 20:00 — Chiński pocałunek Putina To symbol klęski amerykańskiej polityki zagranicznej, która zakłada izolację władz w Moskwie na arenie międzynarodowej – tak podsumował podpisanie kontraktu na dostawę gazu z Rosji do Chin amerykański dziennik...112
  • 5 dni25 maj 2014, 20:00 — 26 maja, poniedziałek Tydzień zaczyna się publikacją wyników sprzedaży detalicznej w Polsce. W marcu wynosiła ona 3,1 proc. W kwietniu – według szacunków – osiągnie 5,7 proc. 27 maja, wtorek Na Węgrzech decyzja ws. poziomu stóp...113
  • Trzy szybkie25 maj 2014, 20:00 — Straszenie bankowca 2,8 mld dolarów kary będzie musiał zapłacić Amerykanom Credit Suisse, drugi największy bank w Szwajcarii. Pierwszy raz od ponad dekady instytucja finansowa przyznała się w USA do popełnienia przestępstwa. Po trzyletniej sądowej...113
  • Żyd, pedał, neoliberał25 maj 2014, 20:00 — Według lewicy neoliberalizm to ideologia, której celem jest to, by bezdomni ludzie umierali pod płotem z głodu i na mrozie, a majątek narodowy złodziejsko sprywatyzować.114
  • Skarb na śmietniku25 maj 2014, 20:00 — Piętrzące się góry śmieci to prawdziwa żyła złota, warta nawet kilka miliardów złotych.118
  • Koniec sezonu na niskie ceny25 maj 2014, 20:00 — Jeżeli koalicji rządzącej nie zabraknie odwagi, urzędnicy zaczną być rozliczani z tego, jak przygotowali przetargi. Ta zmiana może przynieść gigantyczne korzyści.122
  • Biznes i technologie25 maj 2014, 20:00 — Mały gigant Przekaz z Microsoftu jest jasny. Tablet jest do zabawy, laptop do pracy, a nowy Surface Pro 3 – do wszystkiego. Podczas imprezy Surface w Nowym Jorku, gigant z Redmond pokazał Surface Pro 3 – 12-calowe urządzenie z...125
  • Komentarz giełda25 maj 2014, 20:00 — Stopy w Polsce są za wysokie Marek Zuber, ekonomista i analityk rynków finansowych Publikacja PKB w Polsce była chyba najciekawszą informacją tygodnia - kolejne kwartały systematycznie w górę. Mało tego - nie ma żadnych sygnałów, które miałyby...126
  • Chodźmy to przegadać25 maj 2014, 20:00 — Pobudzają kreatywność, zbliżają ludzi na różnych stanowiskach, pozwalają szybciej dojść do sedna i podjąć decyzję. Walking meeting, czyli służbowe spotkanie na spacerze.127
  • Dwie książki25 maj 2014, 20:00 — Giełda jak mgła wojny „Zapraszam do gabinetu inwestora giełdowego”, dr Alexander Elder, Wyd. Wolters Kluwer 2013 Kupuj tanio, sprzedawaj drogo. Proste? Bardzo proste, tyle że w 90 proc. przypadków inwestorom się to nie udaje. Większość...129
  • Kadry25 maj 2014, 20:00 — Maciej Lewandowski z banku PKO BP będzie pierwszym Polakiem w strukturach Jednolitego Mechanizmu Nadzorczego (SSM) Europejskiego Banku Centralnego – poinformował w czwartek PKO BP. SSM jest jednym z filarów unii bankowej, powołanej na skutek...130